上半年基建的刺激要體現(xiàn)在用鋼上，地產(chǎn)商拿地后的方矩管需求也將在10—11月體現(xiàn)，總體我們認為國內(nèi)四季度方矩管的消費仍有旺季可期待。同時國外方矩管價格依舊強勢，進出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好也會緩解國內(nèi)的供應(yīng)壓力。成材消費較好，原料也將反過來再對成材形成成本支撐的正反饋。另外，廢鋼也是值得注意的一點，今年成材的彈性之所以較小，原因在于短流程是今年的邊際產(chǎn)量，其成本曲線坡度很平緩，遠不及以往的長流程方矩管的成本曲線陡峭，一旦邊際虧損就會出現(xiàn)較大減產(chǎn)，其生產(chǎn)靈活性也會導(dǎo)致一旦盈利將帶來較快的產(chǎn)量增長。產(chǎn)能擴張的年份，成本端定價導(dǎo)致方矩管波動空間收窄。而近期隨著廢鋼價格下跌，長流程與短流程成本趨平。十一之后，方矩管廠的廢鋼庫存以及到貨量均出現(xiàn)了較大幅度的下降，節(jié)中廢鋼價格也已出現(xiàn)了上行，廢鋼在節(jié)前經(jīng)歷了恐慌拋貨的環(huán)節(jié)后，中間蓄水池庫存已極低，方矩管廠補庫、中間環(huán)節(jié)補庫等可能將造成廢鋼價格出現(xiàn)較強反彈，進而從成本端再度推升方矩管價格。